Amerikaanse olieproducenten oogsten $ 200 miljard meevaller van prijsstijging in Oekraïne


0

Amerikaanse olieproducenten hebben sinds de Russische invasie van Oekraïne meer dan $ 200 miljard aan winst binnengehaald, terwijl ze profiteren van een periode van geopolitieke onrust die de wereldwijde energiemarkt heeft geschokt en de prijzen heeft doen stijgen.

Volgens een analyse van winstrapporten en schattingen uitgevoerd door S&P Global Commodity Insights voor de Financial Times bedroeg het totale nettoresultaat voor beursgenoteerde olie- en gasbedrijven die actief zijn in de VS $ 200,24 miljard voor het tweede en derde kwartaal van het jaar.

Het cijfer – dat supermajors, middelgrote geïntegreerde groepen en kleinere onafhankelijke schalie-exploitanten omvat – markeert de meest winstgevende zes maanden ooit in de sector en zet het op koers voor een ongekend jaar.

“De operationele cashflow zal tegen het einde van het jaar waarschijnlijk een record breken – of in ieder geval heel dichtbij zijn”, zegt Hassan Eltorie, uitvoerend directeur voor upstream equity-onderzoek bij S&P.

De geldbonanza heeft het Witte Huis woedend gemaakt, aangezien de hoge benzineprijzen de peilingen van de Democraten aantasten in de aanloop naar de cruciale tussentijdse verkiezingen van volgende week.

Kolomdiagram van netto-inkomen per kwartaal ($ miljard) met winstbonanza van Amerikaanse olieproducenten

President Joe Biden noemde de buitensporige winst deze week een ‘meevaller van de oorlog’ en beschuldigde bedrijven van ‘profiteren’ van de invasie van Moskou. Tenzij ze het geld zouden investeren in het pompen van meer olie om de prijzen aan de pomp te verlagen, zei hij dat hij het Congres zou vragen om hen te treffen met hogere belastingen.

Onverwachte belastingwetgeving zal waarschijnlijk niet worden aangenomen in Washington. Maar het is aan de andere kant van de Atlantische Oceaan werkelijkheid geworden: Brussel heeft een “solidariteitsbijdrage” van 33 procent ingevoerd op overtollige winsten, terwijl Londen een extra “energiewinstheffing” van 25 procent heeft ingevoerd die de belasting op winst tot 65 procent heeft gebracht tot eind 2025. Rishi Sunak, de nieuwe premier van het VK, overweegt de heffing te verhogen tot 30 procent en te verlengen tot 2028.

De bumperwinsten werden ondersteund door een stijgende vrije kasstroom, een belangrijke meeteenheid in de sector die wordt gedefinieerd als kasstroom uit operaties minus kapitaaluitgaven. Verhoogde grondstofprijzen hebben de eerste opgedreven; aandringen van investeerders op zuinigheid heeft laatstgenoemde gekortwiekt.

Brent-olie, de internationale oliebenchmark, was in het tweede en derde kwartaal gemiddeld meer dan $ 105 per vat – ruim boven het gemiddelde van ongeveer $ 70/b over de afgelopen vijf jaar. Het bereikte begin maart een hoogtepunt van bijna $ 140/b nadat Russische tanks Oekraïne binnenrolden.

Ondertussen heeft Wall Street, nog steeds aan het bijkomen van een decennium van losbandigheid en aanhoudende verliezen, van bedrijven geëist dat ze een nieuw tijdperk van kapitaaldiscipline ingaan – waarbij voorrang wordt gegeven aan het rendement van aandeelhouders boven dure boorcampagnes bij het nastreven van een steeds grotere productiegroei. Investeringsbank Raymond James schat dat de kapitaaluitgaven van de 50 grootste producenten ter wereld dit jaar ongeveer $ 300 miljard zullen bedragen, ongeveer de helft van wat het was in 2013, de laatste keer dat de prijzen op een vergelijkbaar niveau lagen.

“In de afgelopen vijf jaar is de industrie verschoven van ‘drill, baby, drill’ naar de focus op wat aandeelhouders eigenlijk willen, namelijk teruggave van kapitaal”, zegt Pavel Molchanov, analist bij Raymond James. “Dividenden en het terugkopen van aandelen zijn nog nooit zo genereus geweest als nu.”

De nieuwe discipline van Big Oil staat in contrast met Big Tech, dat Wall Street heeft gefrustreerd door een vermeende mislukking om investeringen in toom te houden. Tech-aandelen zijn de afgelopen weken flink onderuit gegaan nadat bedrijven als Google en Meta tegenvallende winsten rapporteerden.

In reactie op het vooruitzicht van een windfall tax zei Darren Woods, CEO van ExxonMobil, dat zijn meest winstgevende kwartaal ooit had, dat het forse dividend van zijn bedrijf moet worden beschouwd als zijn manier om “een deel van onze winst rechtstreeks aan het Amerikaanse volk terug te geven”.

“We gaven prioriteit aan het creëren van aandelenwaarde boven het nastreven van volumes”, zegt Rick Muncrief, chief executive van Devon Energy, een grote schalieboor. “En we hebben aandeelhouders beloond met marktleidende contante rendementen.”

Aanvullende berichtgeving door Alice Hancock in Brussel en David Sheppard in Londen


Like it? Share with your friends!

0
admin

0 Comments

Your email address will not be published.