Fed waarschuwt voor ‘lage’ marktliquiditeit in de staatsobligatiemarkt van $ 24 biljoen, in het laatste financiële stabiliteitsrapport


0

De Federal Reserve bevestigde vrijdag wat veel beleggers al geruime tijd zeiden: de markt voor staatsobligaties van $ 24 biljoen heeft de afgelopen maanden te maken gehad met een lage marktliquiditeit.

De centrale bank heeft de rente sinds maart snel verhoogd als onderdeel van een strijd om de inflatie terug te brengen van het hoogste punt in 40 jaar. De hoop was dat dergelijke stappen de vraag van de consument voldoende kunnen koelen om de prijzen te temmen, zonder de economie in een pijnlijke recessie te storten of een financiële crisis te veroorzaken.

Maar sinds mei zijn er liquiditeitsscheuren ontstaan ​​in Treasury’s, het grootste en diepste deel van de Amerikaanse obligatiemarkt, aangezien zowel de 2-jarige Treasury TMUBMUSD02Y,
4,691%
en de 10-jarige schatkist TMUBMUSD10Y,
4,163%
de tarieven zijn boven de 4% geschoten, hoogtepunten voor het laatst gezien rond 2008.

“Liquiditeitsstatistieken, zoals marktdiepte, suggereren dat de liquiditeit van de Treasury-markt onder de historische normen is gebleven”, zei de Fed vrijdag in haar laatste financiële stabiliteitsrapport. “Een lage liquiditeit versterkt de volatiliteit van activaprijzen en kan uiteindelijk de marktwerking aantasten.”

Liquiditeitsproblemen “kunnen ook de financieringsrisico’s vergroten voor financiële tussenpersonen die afhankelijk zijn van verhandelbare effecten als onderpand”, aldus het rapport, terwijl het wees op mogelijke rimpeleffecten die de financiële stabiliteitsrisico’s ruimschoots zouden kunnen vergroten.

Belangrijk is dat het rapport ook zei dat marktdeelnemers tot nu toe “tot nu toe aan hun margestortingen zijn blijven voldoen”.

Hier is een grafiek uit het rapport waarin liquiditeitsrisico’s worden gerangschikt tegen andere potentiële destabiliserende factoren die op het financiële systeem kunnen wegen, waaronder aanhoudend hoge inflatie, de Russische oorlog in Oekraïne, hogere energieprijzen en het conflict tussen China en Taiwan.

Sinds mei doen zich marktliquiditeitsproblemen voor op de Amerikaanse financiële markten, maar dit zijn niet de grootste zorgen.

Financiële stabiliteitsrapport van de Federal Reserve van november 2022

Het Amerikaanse ministerie van Financiën zei in oktober dat het in gesprek was met primary dealers en overweegt een deel van zijn oudere schuld terug te kopen om een ​​disfunctie van de markt op de Treasury-markt te voorkomen.

Zien: ‘Dit is geen QE of QT. Dit is er geen van.’ Waarom het Amerikaanse ministerie van Financiën onderzoek doet naar het terugkopen van schulden

De Fed verhoogde woensdag de rente met 0,75 procentpunt naar een bandbreedte van 3,75% tot 4%. Dat is het hoogste niveau in 15 jaar,


Like it? Share with your friends!

0
admin

0 Comments

Your email address will not be published.